Blogit

Iso pyörä on laitettu pyörimään – Saksa on havahtunut karuun todellisuuteen Maailmankirjat ovat useimpien mielestä tällä hetkellä jokseenkin sekaisin. Erinäiset diktaattorit tai diktaattoria muistuttavat hahmot paistattelevat otsikoissa ja tekevät hurjilta tuntuvia päätöksiä. Etenkin Trumpin sekoiluista on silti Euroopan kannalta löytynyt ainakin yksi erittäin hyvä puoli: Euroopan on ollut pakko alkaa ryhdistäytyä ja nostaa itseään syvältä […]

Tuloskausi päätti vaikean vuoden Suomessa ja antoi toiveita paremmasta Tuloskausi Q4/2024 alkaa olla koko lailla ohi. Yleisesti voidaan sanoa, että tuloskausi ei ollut mikään järisyttävä, ei laajasti pettymyksiä, jonkin verran jopa positiiviselle puolelle meneviä asioita. Toki muutaman yhtiön, niiden omasta toiminnastaan osaltaan johtuva, järkyttävä pettymys. Mutta isossa kuvassa saatiin odotuksiin yltänyt tuloskausi, mikä voidaan viime

“There are old investors, and there are bold investors, but there are no old bold investors” – 13 riskipitoista ajatusta sijoittamisesta Tässä kirjoituksessa otan riskin, etten tuo mitään omaa ja ainutlaatuista ajatusta esille, koska niin viisaita kirjoituksia olen vuosien saatossa aiheesta muiden pensselöimänä lukenut. Jos se suinkin on kirjoituskyvyilläni mahdollista, koetan ottaa Proprius Partnersin riskiajattelua

Pitkäjänteisen sijoittajan pitäisi (kerrankin) uskoa akateemisiin tutkimuksiin perustuviin pitkän aikavälin odotettuihin tuottoihin, ja niiden pohjalta välttää varojen allokoimista Yhdysvaltojen osakemarkkinalle tai ainakin S&P 500 –indeksiin juuri nyt. Lukijan kannattaa kuitenkin huomioida, ettei Proprius Partnersilla ole Yhdysvaltoihin sijoittavaa rahastoa ja siten mielipidettäni voidaan pitää puolueellisena. Jos et pidä siitä, että parturi suosittelee hiustenleikkuuta tai varainhoitaja haastaa

Kesällä saimme viimein Euroopan keskuspankin heräämään ja aloittamaan koronlaskut, joita erityisesti Suomen kotimarkkinat kipeästi kaipaavat. Syksyn aikana koronlaskut ovat jatkuneet ja jatkuvat edelleen. Tämä ei vielä näy kovin merkittävästi kysynnässä tai yritysten arvostuksissa, mutta tulee antamaan helpotusta sekä rahoituskustannuksiin, että myös yritysten arvostuksiin. Syksylle oli odotuksia elpyvistä tuloksista paikallaan pysyneen kevään jälkeen. Kantaluvut viime vuodelta

Arvoisat lukijat,  Olemme kirjoittaneet markkinakirjeissä sekä muissa ulostuloissamme likviditeetin merkityksestä osakemarkkinoille. Erityisesti olemme painottaneet sitä, minkälainen vaikutus likviditeetillä on suuryhtiöiden alle jäävien pienempien yhtiöiden kurssikehityksiin.   Viimeisen 10 vuoden aikana sijoittajien käyttäytyminen on muuttunut melko radikaalisti, ja tämä on aiheuttanut isoja muutoksia siihen missä määrin sijoituksia allokoidaan eri markkinasegmentteihin. Näemme itse, että likviditeettiä on ajautunut pitkälti

Helsingin pörssin yleisilme taantui taas kesän kynnyksellä valitettavan harmaaseen  plus/miinus- nolla olotilaan indeksimuutoksella mitattuna vuoden alusta. Heinäkuussa alkaneen tuloskauden odotettiin tuovan jonkinlaista valoa tilanteeseen, mutta lopputulos jäi hyvinkin odotetuksi. Yhteenlaskettavat liikevaihdot laskivat viime vuodesta, samoin liiketulokset. Toisaalta laskuvauhti hidastui alkuvuoteen ja mikä tärkeintä, sekä tulokset että liikevaihdot ylittivät niukin naukin konsensusodotukset. Optimistisena Suomi-salkunhoitajana uskon meillä

Q2-tuloskausi on vasta lähtökuopissaan, mutta tulosvaroituksia niin positiivisessa kuin negatiivisessa mielessä on jo tietyiltä yhtiöiltä saatu. Kurssireaktiot ovat paikoin olleet varsin kovia etenkin negatiivisten tulosvaroitusten pilatessa sijoittajien kesälomatunnelmia. Tässä kirjoituksessa nostetaan esiin muutama valittu pala keskittyen erityisesti negatiivisiin tapauksiin. Tarkoitus ei ole käsitellä yhtiöiden tilanteita syvällisesti, eikä mitään tekstin kommenttia pidä tulkita minkäänlaisena sijoitusneuvona tai

Viime vuoden dramaattisen jälkeen jäämisen vuoksi Helsingin pörssin tuloskausiodotus ensimmäiselle neljännekselle oli varsin vaisu. Ilmassa oli enemmän pelkoa kuin ahneutta, ennusteissa korostettiin loppuvuoden merkitystä ja ajatuksena oli ”kunhan tästä alkuvuodesta nyt selvittäisiin.” Kotimaan talous kynti syvällä ja media täyttyi uutisista, joissa puhuttiin pääsääntöisesti tulevista valtion budjetin leikkaustarpeista. Lakot, jotka huipentuivat keväällä pitkiksi seisokeiksi vientisatamissa, painoivat

“Suomen talous ei ole kasvanut 16 vuoteen”, “Suomen valtionvelka kasvaa ennätysnopeasti”, “Helsingin pörssi on maailman heikoimpien joukossa kehitykseltään”, “Kasvuyhtiöt puuttuvat pörssistä”, “Lakot pysäyttivät Suomen viennin”. Tässä otsikoita viime kuukausilta eri medioista Pitää paikkansa, että Suomen bkt/asukas ei ole noussut 16 vuoteen, kun sitä ennen vaurastumista tapahtui muutamia poikkeusvuosia lukuun ottamatta. Valtiovelan kasvuvauhti suhteessa bruttokansantuotteeseen kasvaa