Proprius Partners Logo

Kynäilymme

Proprius Partners Micro Finlandin elokuun kommentit

Tämä teksti on julkaistu Erikoissijoitusrahasto Proprius Partners Micro Finlandin osuudenomistajille alun perin 1.9.2023 Erikoissijoitusrahasto Proprius Partners Micro Finlandin (jäljempänä Micro Finland) elokuu sujui suhteellisesti varsin hyvin. Kuukauden aikana rahaston arvo muuttui noin +0,44 prosenttia, kun vastaavana aikana OMX Helsinki Small Cap -tuottoindeksi tuotti noin -3,64 prosenttia. Rahasto-osuuden arvo (NAV) on

Lue lisää >>

Tuloskauden Q2/2023 auringonpaisteet ja sadepisarat

Kesä taas tuli ja meni. Aina elokuussa lomilta työn touhuun palatessa ihmettelee, miten Suomen kesä saattoi mennä niinkin nopeasti. Toivottavasti kaikilla oli rentouttava kesä ja oli muutakin ajateltavaa kuin pörssikurssit. Tämän kesän säistä saa jonkinlaisen aasinsillan Q2 tuloskauteen Suomessa. Alkukesä lupaili meille auringonpaistetta ja jopa pienoista hellettä, mutta mitä pidemmälle

Lue lisää >>

Markkinakirje II 2023 – Pörssisijoittaja tarpoo ESG-suossa

Kauppakorkeakoulussa ensimmäinen käteen isketty vastuulliseen sijoittamiseen liittyvä kirjallisuus oli Nobel-voittaja Milton Friedmanin syyskuussa vuonna 1970 kirjoittama essee ”The Social Responsibility of Business Is to Increase Its Profits”. Essee julkaistiin New York Timesissa, ja sen tarkoitus oli olla vastalauseena nopeasti nousevalle käsitykselle siitä, että yhtiöille kuuluu muita sosiaalisia vastuita kuin tehdä

Lue lisää >>

Salkunhoitajiemme track recordit ja pari sanaa aktiivimanagereiden ahdingosta

Jumalakin saisi lopulta kenkää salkunhoitajana Proprius Partnersin yritysesittelykalvopaketissa käytämme kuuluisan hedge fund -rahastonhoitajan, John Paulsonin, viisautta: ”We think the most important criteria for selecting an investment firm are the manager, team, and track record.” Useimmat asiakkaistamme tai asiakkuutta harkitsevista ovat myös erittäin kiinnostuneita meidän tiimistämme ja historiallisista näytöistämme eri sijoitusstrategioilla

Lue lisää >>

Kommentit Erikoissijoitusrahasto Proprius Partners DACH Valuen alkutaipaleelta

Teksti on julkaistu alun perin Erikoissijoitusrahasto Proprius Partners DACH Valuen osuudenomistajille 3.5.2023. Tämä versio on hieman alkuperäistä kirjoitusta lyhyempi. Sijoitustoiminta on täydessä vauhdissa   Toisessa erikoissijoitusrahastossamme eli suomalaisiin pienyhtiöihin keskittyvässä Micro Finlandissa osakkeiden likviditeetti luo rajoitteensa sijoitusasteen nostolle. Saksankieliseen Eurooppaan sijoittava DACH Value (DACH = Saksa, Itävalta, Sveitsi) voi arvosijoitusfilosofiansa

Lue lisää >>

Q1/2023 tuloskausi paketissa – ei katastrofi vaan lievän positiivinen yllätys

 Q1/2023 tuloskausi paketissa – ei katastrofi vaan lievän positiivinen yllätys Vuosi 2023 on yritysten tuloskauden osalta avattu ensimmäisen vuosineljännesten tuloksilla. Tämä oli myös Propriuksen rahastojen ensimmäinen osavuosituloskausi, joten siinäkin mielessä palasimme jälleen ”haalarihommiin kauluspaidoissa”. Keskityn tässä katsauksessa pääsääntöisesti Suomen tuloskauteen ja havaintoihini siitä. Alkuvuosi on noudatellut maltillisen, mutta positiivisen kehityksen

Lue lisää >>

Laatu sijoittamisessa – niin uskomattoman muodikasta ja helppoa?

Laatusijoittaminen oli 2010 – luvun kuumin trendi-ilmiö – sittemmin hankalampaa Finanssikriisin jälkeinen ajanjakso on yksi sijoitushistorian kummallisimpia. Keskuspankkien rahahanat suorastaan pulppusivat, ja samalla korot vedettiin paljon alemmas kuin juuri kukaan osasi edes unelmoida. Nousu korkotasossa vuoden 2021 kesän jälkeen inflaation ryöpsähdettyä on myös ollut hyvin nopea ja voimakas ja on

Lue lisää >>

Markkinakirje I 2023 – Apinat Tikanheitossa

Vuonna 1973 julkaistiin yksi sijoituskirjallisuuden huipputeoksista, Princetonin professorin Burton Malkielin kirja ”A Random Walk Down Wall Street”. Teoksen sanoman voi tiivistää yksinkertaisuudessaan siihen, että aktiivinen salkunhoito ei luo lisäarvoa ja jos luo, niin se on tuuria. Malkiel kuvaa, kuinka sokea apinakin voisi tikkaa heittämällä valita osakkeet yhtä hyvin, tai jopa

Lue lisää >>

Kun aika on

Löydät viisi intohimoista salkunhoitajaa tekemään sitä työtä, mitä he rakastavat – poimimaan yksittäisiä osakkeita. Tutkimaan, analysoimaan, haastamaan, keskustelemaan, visioimaan, varomaan ja lopulta tekemään päätöksiä. Heidän saamisensa yhteiseen yritykseen ei yleensä ole kovin helppoa. Milloin yhdellä on talonrakennus, yhdellä perheen perustaminen, yksi saa liian hyvää palkkaa nykyisessä työpaikassaan ja yhtä vain

Lue lisää >>

Myyminen osana sijoitusprosessiamme eli milloin myymme​

“More money has probably been lost by investors holding a stock they really did not want until they could ‘at least come out even’ than from any other single reason.” – Philip Fisher Salkunhoitajien rahastoilla tekemiä osakeostoja ja -myyntejä ruoditaan usein mediassa. Näissä tarkasteluissa voidaan kuitenkin jäädä hyvin pinnalliselle tasolle, koska

Lue lisää >>

Matkaraportti – Terveisiä Saksasta​

Kävimme Proprius Partners Oy:n aikana ensimmäistä kertaa osakeseminaarissa Saksassa 16.- 18.1.2023. Itse asiassa edellinen seminaarivisiitti oli kolme vuotta aiemmin silloisen työnantajamme edustajina samaisessa konferenssissa juuri ennen kuin koronapandemia räjähti. Näiden kahden seminaarin välissä olemme arvatenkin notkuneet lukemattomissa Teams-tapaamisissa, kuunnelleet eri lähteistä konferenssipuheluita ja seuranneet markkinaa hyvin tiiviisti. Työnteon muodot ovat

Lue lisää >>